(電子商務研究中心訊) 一季度業(yè)績反轉(zhuǎn)向上。2015年公司實現(xiàn)營業(yè)收入14.26億元,同比增長13.52%;凈利潤虧損3792.79萬元,同比下降140.33%,EPS -0.04元;2016年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入3.34億元,同比增長72.93%,凈利潤虧損327.2萬元,同比增長92.15%;擬向全體股東按每10股派發(fā)現(xiàn)金股利人民幣0.5元(含稅),同時以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增5股。
公司進入從“跑馬圈地”到提升盈利能力的拐點。根據(jù)公司年報,經(jīng)過多年耕耘公司速遞易業(yè)務規(guī)模已經(jīng)做到業(yè)界第一,卡位優(yōu)勢明顯:截止2016年3月31日速遞易業(yè)務布局已擴張到全國79個城市,已簽約協(xié)議超過9.4萬個,布放網(wǎng)點超過5.3萬個,累計使用用戶數(shù)量近3875.88萬戶,注冊快遞員超過36.31萬人,同時2015年實現(xiàn)收入達到3.09億元,同比增長858.90%。速遞易業(yè)務已經(jīng)進入從“跑馬圈地”到提升盈利能力的拐點,公司在2016年度計劃中指出將從快遞基礎運營服務、互聯(lián)網(wǎng)金融服務、數(shù)據(jù)分發(fā)與平臺引流服務、社區(qū)新媒體運營服務等入手,增強速遞易的運營質(zhì)量和盈利能力,目標今年收入17.8億元,凈利潤2億元,其中速遞易業(yè)務收入8.8億元,同比增長184.78%。
牽手數(shù)聯(lián)銘品,打造金融大數(shù)據(jù)平臺。公司充分意識大數(shù)據(jù)是其最重要的戰(zhàn)略資源,與國內(nèi)領先的大數(shù)據(jù)公司數(shù)聯(lián)銘品合資成立三泰銘品,建立“大數(shù)據(jù)金融中心”,內(nèi)部打通速遞易、金保盟,金惠家等數(shù)據(jù)源,外與微問診等合作伙伴共享數(shù)據(jù),獲取包括消費數(shù)據(jù)、金融服務需求數(shù)據(jù)、健康數(shù)據(jù)等各類數(shù)據(jù)源,同時借助“人臉識別”、“行為特征分析”等一系列前沿技術,進一步豐富數(shù)據(jù)維度,通過多維度地交叉驗證,建立基于個人、企業(yè)行為的全息式、模塊化、可擴展的大數(shù)據(jù)平臺,未來該業(yè)務想象空間巨大。
非公開發(fā)行募集資金為公司未來加速發(fā)展提供資金保障。2015年公司非公開發(fā)行股票募集資金已經(jīng)完成,將為業(yè)務加快拓展提供充足資金保障,速遞易網(wǎng)點布局進度進一步提速,奠定公司打造社區(qū)O2O龍頭的用戶基礎。
投資建議:公司速遞易作為智能柜行業(yè)領導者,2016年將進入從跑馬圈地到盈利變現(xiàn)的拐點,公司牽手數(shù)聯(lián)銘品打造金融大數(shù)據(jù)平臺為其未來打開成長空間,其社區(qū)O2O入口的戰(zhàn)略價值有望進一步提升,預計2016-2017年EPS為0.22、0.3元,維持買入-A評級,目標價30元。
風險提示:增值服務落地進度不及預期。(來源：安信證券；編選：中國電子商務研究中心）
